中东资本入股华夏基金落锤，中国资产的国际关注度正升温

华夏基金10%股权转让事宜(shìyí)，正在稳步推进。 日前，中国证监会信息显示，核准卡塔尔控股有限责任公司（下称“卡塔尔控股”）成为华夏(huáxià)基金持股(chígǔ)5%以上股东(gǔdōng)，对卡塔尔控股依法受让华夏基金2380万元(wànyuán)人民币出资（占注册资本比例10%）无异议。 2024年6月，曾有业内知情人士向第一财经透露，双方已经达成收购的(de)初步(chūbù)共识并处于证监会审批阶段。如今经过近一年的时间，该事项终于正式落锤(luòchuí)。 国内头部公募机构(jīgòu)被中东资本(zīběn)“相中”背后，也是近年来外资机构加速布局中国资本市场的趋势显现。瑞银等机构投资者认为，外资回流或是未来几个月的关键趋势，中国股市估值优势与低配仓位(cāngwèi)下，港股(gǎnggǔ)或率先受益于长线资金回流。 “通过一直以来与众多海外投资者的(de)(de)密集沟通，我们深刻地感受到国际市场(shìchǎng)对中国资产的关注度正持续升温。”瑞银全球金融市场(jīnróngshìchǎng)部中国主管房东明表示，不管是量化基金，还是其他的中长线海外投资者都很积极地希望能够深度参与中国的资本市场。 中东资本牵手头部(tóubù)公募 在尚未(shàngwèi)变更股权(gǔquán)信息(xìnxī)之前，华夏基金的第一大股东(gǔdōng)是中信证券，持股(chígǔ)比例62.2%；外资机构迈凯希金融公司（MackenzieFinancialCorporation）为第二(dìèr)大股东，持有27.8%的股权；而涉及转让的10%股权，则是来自第三大股东天津海鹏科技咨询有限公司（下称“天津海鹏”），春华资本为该公司的实(shí)控方。此次股权转让完成后，卡塔尔控股将以10%持股比例成为第三大股东。 事实上，春华资本方面早在三年前就已开始为这10%股权寻找买方(mǎifāng)。2022年6月，中信证券(zhōngxìnzhèngquàn)曾公告，放弃华夏基金10%股权的优先购买权，彼时，华夏基金10%股权的转让价格(jiàgé)为不低于4.9亿美元。去年(qùnián)3月18日(rì)，中信证券再次宣布放弃这部分股权的优先购买权。 同时，证监会披露的相关数据中也能窥见一些蛛丝马迹，去年5月23日，华夏(huáxià)基金的股权变更事项已被监管部门决定(juédìng)受理。同年(tóngnián)6月21日，证监会对华夏基金变更持股5%以上的股东申请提出反馈意见，要求华夏基金按(àn)需补充拟入股股东的相关材料。 而中信证券年报显示，今年3月14日，天津海鹏与新的股权受让方(shòuràngfāng)签署了股权购买(gòumǎi)协议之修订协议。 作为境内最早成立的公募基金管理(guǎnlǐ)人之一，华夏基金成立于1998年，至今已有27年历史。Wind数据显示，截至今年一季度末，华夏基金名下共有471只产品，基金资产(zīchǎn)净值合计达1.91万亿元(wànyìyuán)，非(fēi)货币资产规模合计为1.2万亿元，两项指标在行业内均(nèijūn)排名第2，仅次于易方达基金。 就盈利能力而言(éryán)，在行业降费与市场震荡的双重压力下，华夏基金的营收在经过短暂的下滑后有所回升。数据显示，该公司去年的营业收入为80.31亿元(yìyuán)，同比增加9.61%，并基本恢复(huīfù)至(zhì)2021年水平（80.15亿元）；净利润为21.58亿元，同比增加7.2%，虽低于三年前的23.12亿元，但仍保持增长(zēngzhǎng)态势。 从行业整体来看，基金公司(gōngsī)股权变更审批仍在(zài)推进。证监会数据(shùjù)显示，截至5月23日，在基金管理公司变更5%以上股权及(jí)实际控制人审批进展中，有14家基金公司正等待批复。其中，金信基金、国融基金等公司的相关申请已在年内收到了第一次反馈意见。 外资(wàizī)回流或成关键逻辑 公开(gōngkāi)资料显示，卡塔尔控股是卡塔尔国家股权基金(jījīn)卡塔尔投资局的全资子公司。卡塔尔投资局成立于(yú)2005年，资产规模超过5000亿美元，是全球十大主权基金之一。近年来，包括卡塔尔投资局在内的外资机构加大(jiādà)了对中国市场的关注。 Wind数据显示，截至一季度末，有3280只(zhǐ)A股(Agǔ)上市公司被外资机构持有，持股数量达到(dádào)1275.54亿股，持股总市值为2.36万亿元。其中，通过QFII（合格境外(jìngwài)机构投资者）/RQFII机制（人民币合格境外机构投资者）持有784家(jiā)上市公司，市值规模超过1223亿元。 从(cóng)行业分布来看，按(àn)申万一级行业分类，外资机构持仓偏好集中(jízhōng)在银行、电子、机械设备等三大(sāndà)板块，持股市值分别为569.54亿元、136.16亿元、52.06亿元。如农业银行、京东方A、工商银行、南京银行、紫金矿业等公司的外资持股量居前。 其中，以阿布扎比投资局、科威特政府投资局为代表的中东国家主权财富基金，正在通过QFII渠道大量持有上市公司。前者现身27家公司股东名单，持有市值达106.57亿元，较(jiào)上期增加3855万元；后者则持有24家A股上市公司，市值累计达近51亿元，并在一季度加仓了飞科(fēikē)电器(diànqì)、应流(yīngliú)股份、中际联合等(děng)公司。 “从全球(quánqiú)投资(tóuzī)、分散投资的大背景下，中国股市的战略(zhànlüè)重要性将不断提升，为投资者在全球范围内配置(pèizhì)中国，带来超额回报的机遇。”房东明表示，新质生产力领域的吸引力正进一步凸显，不管在人工智能、高端制造等各方面，相关的产业链都(dōu)是不断地在推动中国股票市场的叙事逻辑转变。 房东明以DeepSeek为例：不管从投资者的(de)氛围，还是产业链，包括对(duì)金融创新的舆情和监管的看法，都有很大的正向推动力；再叠加各方面(fāngmiàn)政策的持续推动，如新“国九条”对企业新质生产力的引导，全球(quánqiú)投资者对中国市场的短、中、长期投资的关注度均在上升。 瑞银投资银行中国股票策略(cèlüè)研究主管王宗豪也认为，外资(wàizī)回流或将成为未来几个季度的关键交易逻辑。在(zài)他(tā)看来，此次关税谈判结果、中国的应对表现，以及今年(jīnnián)我国企业在医药、AI、机器人、电动车等领域的创新(chuàngxīn)和突破，都大幅提升(tíshēng)了投资人，特别是海外投资人的信心。此外，近期港股新上市公司的表现，也反映出海外投资人对中国核心资产的兴趣与认可，未来还会有更多的长线资金需要回流到中国股票市场。 “中国(zhōngguó)股市的估值低于其他市场，相较而言还有较大空间；同时，截至3月底的海外投资者的中国配置仓位较低。如果外资(wàizī)回流到中国股票市场(gǔpiàoshìchǎng)，可能港股更快、更直接一些。”王宗豪分析称。 (本文(běnwén)来自第一财经)